跟着本周标普500、纳指和罗素2000在本周持续创出新高，至少在交易员看来，现在不是卖空美股的时间。别的，在美国劳工节（每年9月的第一个星期一）之前，没有多少经济根本面的新消息，因此在接下来几天，美股可能会持续创出新高。
美股分析师Nicholas Colas表明，永久不要在创新高的时分做空，也永久不要在创新低时做多。他以为，当时的美股并不存在看空心情，因此可持续装备美股。
他给出了五点理由：
1．美股估值仍然合理，尤其是长时间利率被约束在3%以内的状况下。
依据最新的FactSet数据，标普500未来12个月的预期市盈率为16.6倍。以下一年的一致数据（每股178美元）核算，美国大市值股的交易价格为2018年的16.3倍。
由于10年期美国国债锁定在3.0%以下，所有这些看起来都不错。
只需你信任美国经济状况良好（咱们信任），交易/关税争端不会将全球经济推入阑珊（咱们不信任），美国股市就会得到合理估值，由于盈余微弱/上涨，利率保持在低位。
2．科技股仍处于领先地位，医疗保健股也不错。
大型科技股YTD上涨17.2%（现在创下新高），对标普500指数YTD 8.4%的涨幅贡献了54%。
亚马逊，非必需消费品股票，YTD上涨65%，它在2018年标普500指数中的均匀权重仅为2.6%，可是却为本年标普500的YTD涨幅贡献了20%。
大型医疗保健类股YTD上涨11.5%，为本年标普500的YTD涨幅贡献了19%。
大型科技股+亚马逊（Amazon） +大型医疗保健股为本年标普500的YTD涨幅贡献了93%。
3．依据未来12个月的预期收益估量，各个职业的估值存在广泛差异。
只要两类股票的估值显着低于标普500指数16.6倍的估值：金融类（12.7倍）和电信效劳类（10.2倍）。咱们更喜爱地区性银行，而不是大型银行组织。
环绕商场的六大板块估值状况：原材料（15.5倍）、医疗保健（15.9倍）、工业（16.3倍）、公用事业（16.7倍）、动力（17.2倍）、房地产（17.6倍）和日用消费品（17.7倍）。
有两个职业的估值远高于均匀水平：科技股（18.9倍）和非必需消费品（21.2倍，主要由亚马逊推进）。
大大都板块股票的估值都是低于科技股，不过就是涨不起来。在当时的美国股市中，廉价即贵重（就机会成本而言）。
4．对标普500来说，最好的状况是年末前再涨8.7%。
咱们以为，华尔街分析师是一个终年看涨的集体，因此考虑到他们急进的标普500指数方针水平，标普500应该最可能持续上涨。
FactSet将华尔街分析师的预期方针指数水平进行编制，核算得出，标普500会涨至3148点。虽然大都分析师发布的是未来1年的预期指数方针，但近期商场走强意味着，这种状况可能会更快发作。
华尔街分析师给出的预期指数方针，意味着标普500在本年的回报率为17.1%，在最好的状况下，标普500在年末前会再涨8.7%。华尔街分析师预期下一年的市盈率为17.7倍。
5．标普500安定的YTD收益率掩盖了出资商场的分化性。
标普500增加指数（S&P 500 Growth index）YTD涨幅为14.5%，而标普500价值指数（S&P 500 Value index）YTD涨幅为2.1%。这种分化性意味着，未来美股可能呈现回调，不过，这不足以引发美股大幅下滑危机。即使呈现了，商场也会以震动的方式呈现，这意味着“价值指数”的跌幅会小于“增加指数”的跌幅。
总归，美股的创新高是根据上市公司的盈余增加预期和低利率环境，在未来美国在与墨西哥、加拿大的交易协定达到后，也会利于大市值股走高。
现在，不是做空的美股的机遇，现在是做多美国大市值股的机遇。
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